2021年，农夫山泉加快了产品的上新速度，推出了包含天然矿泉水“长白雪”、“武夷山泡茶水”、气泡水等在内的10余款新品。同时，钟睒睒亲自带队，围绕着冰柜等渠道与元气森林等竞争对手争夺线下市场。此外，针对元气森林，农夫山泉也推出了“0糖、0卡、0脂”的气泡水新品，还曾因其日系广告被指虚假宣传，遭遇营销“翻车”风波。
从今年上半年各产品品类的营收情况看，农夫山泉各类产品的营收额均实现了不同程度的增长。
财报显示，农夫山泉包装饮用水产品的营收同比增长25.6%至89.19亿元;茶饮料产品的营收同比增长14.4%至21.82亿元;功能饮料产品的营收同比增长13.2%至20.04亿元;果汁饮料产品的营收同比增长8.1%至12.24亿元;其他产品(苏打水、含气饮料、咖啡饮料、植物酸奶等)的营收同比增长5.5%至0.85亿元。
而被称为“水中茅台”的农夫山泉的毛利依然惊人。财报显示，报告期内，农夫山泉的毛利为92.41亿元，较去年同期的69.1亿元增长33.7%，毛利率也由去年同期的59.9%上升1.0%至60.9%。农夫山泉称，这主要得益于公司产品销量的增加、产品结构的变化和对PET成本的有效控制。
相较之下，茶饮料行业另外两位“大哥”康师傅、统一的毛利率还在30%左右挣扎。这意味着，同样卖出一瓶水，农夫山泉能赚的毛利润是康师傅和统一的两倍。
7月末，中金公司发布研报称，考虑到农夫山泉复苏超预期，上调2021/22年盈利预测11.2%/10.8%至72/83亿元。相应上调目标价6%至50港币，对应58倍2022年P/E和18%上行空间。维持跑赢行业评级。
